미국의 대부호 하임 사반(Haim Saban)과 키르히 미디어(KirchMedia) 간의 계약은 일사천리로 이루어졌다. 8월 초 사반과 키르히 미디어간의 ProSiebenSat1 인수계약이 체결되었고, 사반은 이 민영방송사에서 절반 이상을 넘는 결정권을 행사하게 된 것이다. 이로써 키르히 미디어의 핵심 회사이자 독일에서 가장 큰 TV 기업이 미국 미디어기업가의 영향력 아래 놓이게 되었다. 지난 2002년 4월 8일 파산선고를 내린 키르히 제국이 불러온 것은 광고 시장의 위축과 최대 규모의 기업 도산에 따른 경제적 피해와 부담이었다면, 현재 사반의 전격적인 인수계약 체결은 독일 미디어 자본의 지각변동에 대한 염려와 함께 민영 방송업계에 활기를 되찾아 줄 것이라는 기대감이 뒤섞여 있다.
하임 사반, 독일 최대 미디어기업 인수계약 체결
지난 8월 9일 하임 사반은 ProSiebenSat1의 절반 이상을 얻게 되는 인수계약에 서명했고, 이로써 독일 미디어 자본에 진출하는 데 성공했다. 사반은 ProSiebenSat1의 인수 협상과정에서 일시 하차한 이후 두 달 만인 두 번째 시도에서 승리를 얻어낸 것이다. 그 이전인 8월 5일, 키르히 미디어 GmbH & Co. 합자회사의 채권조사위원회는 파산관리인의 제안에 만장일치로 찬성하였다. 그 제안은 미국에 있는 사반의 합자회사인 Saban Capital Group Inc.(SCG)에 ProSiebenSat1의 자본참가권을 매각하는 것이다. 공식적으로 키르히의 채권 은행들은 내부 감독 아래 회사를 재건하는 대신 키르히 그룹의 나머지 지분들을 판매해서 환금하기로 결정하였다. 특히 채권은행 중 바이에른주은행(Bayerische Landesbank)과 히포통합은행(Hypo- Vereinsbank) 등이 이 결정을 주도하였다.
한편, 첫번째 인수시도에 필요한 재정은 현재 확보된 듯이 보인다. 이를 위해 사반 합자회사는 재정투자를 위한 조력 기업들인 Hellman & Friedman, Thomas H. Lee Partners, Bain Capital, Quadrangle Group, 그리고 Alpine의 도움을 받을 계획이다. 이를 위한 사전 작업으로 우선 사반의 자회사인 P7S1 Holding L.P.가 ProSiebenSat1가 보유한 기본자본의 36%를 인수하고 그와 함께 투표권의 72%를 얻게 된다. 주식이양과 판매가 산정은 8월 넷째 주에 실시된다.
독일의 시사잡지 <슈피겔(Spiegel)>에 따르면 하임 사반은 매입대금의 26%만을 자체적으로 마련하게 된다. 그 나머지는 위의 민간 주식회사들(Private-Equity-Firmen)이 재정을 뒷받침하고 이후 회사지분으로 전환할 수 있다. 구체적으로 보면, 재정 파트너들인 Hellman & Friedman, Thomas H. Lee Partners, Bain Capital에게 각각 19%의 지분이 예약되는 한편, Providence(10%), Quadrangle(약 6%), 그리고 Alpine(약 1%) 순으로 상대적으로 적은 지분이 할당된다.
필름보관소의 매입 가능성과 인수가격
6월 중순께 키르히 필름보관소의 상당 부분이 향후 10년간 ProSiebenSat1에 유리한 조건으로 처분된 이후 미국의 미디어기업이 사반은 프로그램 확보 차원에서 키르히 필름 소유권을 부가적으로 인수하는 것에 더 이상 관여하지 않아도 된다. 그러나 사반은 1만 8,000편 이상의 영화 및 시리즈물이 소장되어 있는 이 거대한 필름보관소의 인수를 배제하지 않고 있다.
<남독일신문(S ddeutsche Zeitung, SZ)>에 따르면, 사반의 컨소시엄은 상승세를 타고 있는 주식시세에도 불구하고 과반수 인수가격에 두 달 전보다 더 높은 값을 제시하지는 않았다. 협상 과정에서 주식당 7 내지 7.5유로에 해당하는 5억 유로가 제시되었다. 이와 함께 지금까지 키르히의 자회사인 Taurus TV가 보유했던 보통주의 14.5%를 인수하기로 했는데, 이 지분은 최소한 2억 유로에 달하는 것이다. 이에 따라 협상 범위에 대해 다룬 <독일 파이낸셜 타임즈(Financial Times Deutschland)>의 보도를 바탕으로 는 총 인수가격이 7억 2,500만 유로에 달할 것으로 측정했다. 사반은 협상하는 동안 이미 미국의 대은행인 JP Morgen Chase에 예상된 액수를 준비해 놓고 있다.
10억 유로에 달하는 총 투자비용
사반이 당분간은 키르히 필름 소유권사의 인수를 고려하지 않고 있기 때문에 공식적으로는 충분한 자금력을 확보하고 있는 것으로 평가된다. 예컨대, 지난해 약속했던 ProSiebenSat1 미디어 AG에 약 2억 8,000만 유로의 자본확대를 실현하는 것뿐만 아니라 2억 유로에 달하는 높은 이자대부금의 확충까지 보장할 수 있는 자금 기반이 그것이다. 또한 애초에 문제 제기된 자유 주주들(freie Aktion re)의 주권(株券) 인수를 위한 대금지불에도 차질이 없을 것으로 보인다. 이와 관련하여 사반은 5유로 60센트로 책정된 지난 3개월간의 평균시세를 기초로 삼을 계획이다.
전반적으로, 사반을 비롯한 미국의 투자가들은 독일 TV 시장의 독보적인 외국 컨소시엄으로 발돋움하기 위해 10억 유로 이상의 수익을 염두에 두고 있다. 사반은 지금까지 독일 내에서 미디어 자본에 거의 개입한 적이 없기 때문에 독일 카르텔청뿐 아니라 미디어 분야의 집중조사위원회(Kommission zur Ermittlung der Konzentration im Medienbereich, KEK)도 키르히 거래를 승인해 줄 것으로 기대하고 있다. 실질적인 인수작업은 키르히 미디어 채권위원회와 연방카르텔청, 그리고 미디어 분야의 집중조사위원회의 승인 이후 집행되기 때문이다.
하임 사반과 새로운 투자가들은 ProSiebenSat1 미디어 AG가 지난 해 세금, 이자 그리고 공제액을 제외한 나머지 6,200만 유로의 이윤 획득에 그친 데 대해 만족하지 못했다. 그러나 2003년도 1/4분기에 3,080만 유로의 손해를 본 이후 ProSiebenSat1 미디어 AG는 같은 해 2/4분기에 약 6% 정도 감소한 매상에도 불구하고 3,320만 유로의 수익을 더 올릴 수 있었다. 뮌헨과 베를린 지역에 있는 방송그룹의 매상수익률은 2003년도 초 반년간 약 6.5%에 그쳤다. 사반의 새로운 파트너들은 자신들의 투자에 최소한 15%의 매상수익률을 계산하고 있다. 따라서, 사반은 강력히 비용절감을 꾀함과 동시에 정체된 광고수입에도 불구하고 새로운 투자를 통해 더 많은 자금을 획득하고자 한다. 방송그룹에 어떤 프로그램 분야들을 궁극적으로 통합시킬지 미국의 억만장자는 아직 검토 중에 있다.
권리 확보와 감사회 구성
한편, 과반수 득표권의 인수 이후 이틀 동안 사반은 감사회에서 대대적인 권리를 확보하였다. 그의 곁에는 책임 전략가인 아담 헤스노프(Adam Chesnoff)와 이논 크라이츠(Ynon Kreiz), 사반의 형제인 에이리(Arieh), 그리고 미디어 자문가인 론 케난(Ron Kenan) 등이 ProSiebenSat1의 기획관리위원회에 진출했다. 지금까지 비공식 보고에 따르면, 사반은 회장직에 선출될 수 있을 것으로 보인다.
악셀 슈프링어사(Axel-Springer-Verlag)의 경우 기획관리위원회에 두 번째 대리인으로서 이사직에 있는 후버투스 마이어 부륵하르트(Hubertus Meyer-Burckhardt)를 선정했다. ProSiebenSat1의 대변인 토르스텐 로스만(Torsten Rossmann)에 따르면, 새로운 감사회의 회원 참가는 8월 14일 사법 절차를 거칠 것이고, 참가 시한은 다음 중역회의 때까지 유효하다. 감사회는 9명의 회원으로 구성된다.
감사회의 의석은 키르히 미디어의 파산관리인 미하엘 야페(Michael Jaffe), 슈프링어사의 이사장 마티아스 되프너(Mathias D pfner), 그리고 독일의 상업은행인 코메르츠 방크의 이사 볼프강 하르트만(Wolfgang Hartmann)의 경우에는 계속 유지된다. 그러나 키르히 매니저인 한스 요아힘(Hans Joachim)과 볼프강 베터라이(Wolfgang Betteray)는 제외되었다.
○ 참조 : Funkkorrespondenz, 2003. 8. 15. Spiegel Online, 2003. 8. 13. SZ-Medien, 2003. 8. 11.
○ 작성 : 강진숙(독일 통신원, schaffen3@hotmail.com)
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